Chứng khoán kéo dài đà tăng

Đăng ngày: 09 03, 2025

VN-Index lập đỉnh của 3 năm

Hôm qua , thị trường chứng khoán kéo dài chuỗi ngày tăng khi các chỉ số chính đồng loạt đi lên. Chốt phiên,

VN-Index、tăng 7,83 điểm, lên 1.326,05 điểm và đây là mức cao nhất trong vòng 3 năm qua. So với cuối năm 2024, VN-Index đã tăng 4,5%, chính thức vượt được ngưỡng quan trọng 1.300 điểm sau nhiều lần thất bại đã giúp tâm lý nhà đầu tư lạc quan trở lại.

Chứng khoán đã có chuỗi tăng liên tiếp kể từ sau Tết Nguyên đán. Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn dẫn đầu đà tăng như

Vingroup, Hòa Phát, FPT; cổ phiếu ngân hàng, chứng khoán… kéo theo dòng tiền quay trở lại thị trường một cách mạnh mẽ. Hôm qua, có hơn 1,1 tỉ cổ phiếu và chứng chỉ quỹ được giao dịch với giá trị gần 23.000 tỉ đồng. Đây cũng là giá trị giao dịch cao nhất kể từ tháng 7.2024. Theo ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc tư vấn đầu tư Công ty chứng khoán Maybank Investment Bank, ngoài việc vượt được ngưỡng quan trọng 1.300 điểm, dòng tiền giao dịch tham gia khá đều trên thị trường bất chấp NĐT nước ngoài vẫn bán ròng. Điều này cho thấy NĐT trong nước kỳ vọng rất lớn vào năm 2025 sau khi TTCK đi ngang suốt 6 tháng cuối năm 2024.

"Mục tiêu của Chính phủ đặt ra tăng trưởng GDP năm nay từ 8% trở lên và hướng đến mức tăng 2 chữ số trong những năm sau đã mang lại tâm lý lạc quan. Sự kỳ vọng này rất lớn đã lấn át những nỗi lo về chiến tranh thương mại thế giới có thể xảy ra sau các chính sách thuế quan của Tổng thống Mỹ

Donald Trump. Chứng khoán được xem là hàn thử biểu của nền kinh tế nên sóng tăng này đã được dự báo. Bên cạnh đó, khả năng nâng hạng của thị TTCK VN cũng đang đến gần hơn nên tôi nghĩ rằng sóng tăng sẽ còn tiếp tục diễn ra. Sau khi vượt cả mức 1.320 điểm thì khả năng VN-Index sẽ tiến đến 1.350 điểm", ông Phan Dũng Khánh tự tin.

Thị trường chứng khoán đang kéo dài chuỗi ngày tăng điểm

ẢNH: NHẬT THỊNH

Đồng quan điểm, ông Đinh Minh Trí, Trưởng phòng phân tích Khối khách hàng cá nhân Công ty Chứng khoán Mirae Asset VN, cho rằng có một số nguyên nhân giúp chứng khoán tăng cao. Trước hết, định giá TTCK vẫn thấp. Dù đã có chuỗi ngày tăng mạnh nhưng hiện tại P/E thị trường vẫn khoảng 13 lần, thấp hơn trung bình của 5 - 10 năm qua. Tăng trưởng GDP của VN năm nay từ 8% thì tăng trưởng lợi nhuận cổ phiếu sẽ gấp đôi, từ 15 - 20%. Khi đó, P/E dự phóng cho năm 2025 của thị trường lại giảm xuống chỉ còn khoảng 11 lần. Bên cạnh đó, để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, Ngân hàng Nhà nước đã công bố tăng trưởng tín dụng cao hơn các năm vừa qua, đồng nghĩa lượng cung tiền đi vào nền kinh tế nhiều hơn. Đặc biệt, Chính phủ đang thúc đẩy các dự án đầu tư công, phát triển hạ tầng và quyết tâm nâng hạng TTCK từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi cũng góp phần thu hút NĐT trở lại kênh chứng khoán.

Khả năng nâng hạng thị trường vào tháng 9

Đầu năm nay, Bộ trưởng Bộ Tài chính Nguyễn Văn Thắng đã giao nhiệm vụ cho ngành chứng khoán tập trung triển khai Chiến lược phát triển TTCK đến năm 2030, trong đó có mục tiêu năm 2025 TTCK được nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi. Mới nhất vào cuối tháng 2 vừa qua, tại trụ sở Ủy ban Chứng khoán Nhà nước , Chủ tịch UBCKNN Vũ Thị Chân Phương chủ trì buổi làm việc với đại diện Tổ chức xếp hạng thị trường FTSE Russell nhằm cập nhật thông tin về những nỗ lực của cơ quan quản lý nhằm thúc đẩy tiến trình nâng hạng TTCK VN. Bà Wanming Du, Giám đốc phụ trách chính sách Bộ chỉ số, khu vực châu Á - Thái Bình Dương, FTSE Russell cũng đã trao đổi thêm các thông tin mang tính chất kỹ thuật về quy trình đánh giá, xếp hạng thị trường. UBCKNN và FTSE Russell cùng thống nhất sẽ tiếp tục tăng cường trao đổi thông tin nhằm thúc đẩy tiến trình nâng hạng TTCK theo các tiêu chí của đơn vị này.

Theo ông Đinh Minh Trí, hàng loạt chính sách gỡ vướng để đáp ứng các tiêu chí nâng hạng đã được Chính phủ ban hành, trong đó việc cho phép các nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phiếu không yêu cầu có đủ tiền ngay khi đặt lệnh đã tạo tiền đề để tổ chức FTSE xem xét nâng hạng TTCK. Ông kỳ vọng sắp tới Chính phủ sẽ tiếp tục thực hiện các biện pháp, chẳng han như có trung tâm thanh toán bù trừ tập trung. Khi đó việc nâng hạng đối với VN có thể diễn ra trong tháng 9. Hiện VN vẫn nằm trong danh sách theo dõi với vai trò cận biên của tổ chức FTSE Russell. Hoạt động đánh giá lại trong năm nay sẽ được đơn vị này thực hiện vào tháng 3 và tháng 9.

"Theo quan điểm của chúng tôi thì khả năng cao là VN sẽ được nâng hạng vào kỳ đánh giá tháng 9 tới. Đa phần các TTCK được nâng hạng gần đây thông thường sẽ bật tăng trước kỳ đánh giá từ 6 - 9 tháng. VN cũng đang ở trong giai đoạn này. Tuy nhiên, sóng tăng của chứng khoán luôn có những đợt điều chỉnh. Các nhà đầu tư lớn thông thường sẽ chốt lời khi lợi nhuận đạt từ 15 - 20%. Vì vậy có thể VN-Index sẽ chạm khoảng 1.350 điểm và dao động quanh mức này khi kết thúc quý 1/2024", ông Đinh Minh Trí nhận định.

Ông Phan Dũng Khánh cũng cho rằng với những chính sách cụ thể, khả năng nâng hạng của TTCK đang đến gần hơn. Ví dụ như các cuộc làm việc giữa UBCKNN với các tổ chức xếp hạng hay thay đổi trong chính sách, cơ chế liên quan đến hoạt động niêm yết, giao dịch trên TTCK tiếp tục cho thấy quyết tâm của Chính phủ để thực hiện mục tiêu này. Việc nâng hạng TTCK sẽ giúp gia tăng dòng vốn nước ngoài vào thị trường VN.

Nhiều yếu tố hỗ trợ tích cực

Chính phủ đang đẩy mạnh giảm lãi suất để kích thích tăng trưởng. Sau Công điện số 19/CĐ-TTg ngày 24.2.2025 về việc tăng cường thực hiện các giải pháp giảm lãi suất, nhiều ngân hàng đã điều chỉnh biểu lãi suất huy động trên tất cả các kỳ hạn. Bên cạnh đó, đầu tư công - một trong các động lực tăng trưởng chính, đang được Chính phủ triển khai mạnh mẽ ở các dự án trọng điểm ngay từ đầu năm. Năm 2025 cũng là năm về đích của các dự án hạ tầng trọng điểm quốc gia giai đoạn 2021 - 2025 và là năm bản lề cho các dự án chiến lược xoay chuyển vị thế đất nước giai đoạn 2026 - 2030.

Song song, hệ thống KRX dự kiến triển khai trong quý 2/2025, mở đường cho khả năng nâng hạng TTCK vào tháng 9. Điều này có thể thu hút dòng vốn ngoại quay trở lại. VN-Index duy trì trên mốc 1.300 điểm, với giá trị giao dịch bình quân trên HOSE đạt hơn 18.000 tỉ đồng/phiên. Đây là dấu hiệu tích cực cho thấy dòng tiền đang quay lại thị trường. Với những yếu tố này, chúng tôi đánh giá ngưỡng tâm lý 1.300 điểm không phải là rào cản đáng lo ngại. Với nền tảng chính sách được thúc đẩy quyết liệt và cam kết mạnh mẽ từ Chính phủ, niềm tin của doanh nghiệp đã phục hồi đáng kể. Điều này tạo tiền đề thuận lợi cho đà bứt phá của thị trường trong năm 2025 và những năm tới.

Công ty quản lý quỹ Dragon Capital

//Chèn ads giữa bài

.push {、//Nếu k chạy ads thì return

if、return;、var mutexAds = '';

var content = $;

if {、var childNodes = content[0].childNodes;

for {、var childNode = childNodes[i];

var isPhotoOrVideo = false;

if == 'div') {

// kiem tra xem co la anh khong?

var type = $.attr + '';

if >= 0) {、isPhotoOrVideo = true;

}、}、try {、if && && !isPhotoOrVideo) {

if {、childNode.after);

arfAsync.push;

}、break;、}、}、catch { }、}、}、});、function htmlToElement {

var template = document.createElement;

template.innerHTML = html;

return template.content.firstChild;

}